A股三大指数缩量回调，上证指数缩量收跌0.68%报3280.26点，深证成指跌1.27%报10441.75点，创业板指跌1.37%报2175.1点。量能方面，商场成交额1.56万亿元。盘面上，通讯、半导体开发、芯片板块逆市高潮，而军工、光伏带头回调。
通讯板块本日逆市高潮，通讯ETF(515880)涨1.46%。
近期音讯面上，英伟达团队提议了全新神经集聚架构——归一化 Transformer(nGPT)，将 LLM 进修速率普及至高 20倍。实际数据标明，在1k、4k和8koken高下文中，进修0.5B和1B的nGPT模子区分约快4倍、10倍和20倍。
此前9月13日，Open AI发布了新模子o1、o1-mini(即草莓Strawberry模子)，编码边界更具性价比。大模子本领的握住立异有望抓续拉动上游算力需求，关于通讯、半导体产业链等均组成一定利好。
国内产业当今发展的情况来看，国内光模块等通讯边界的本领相对练习，反应在事迹中的细目性相对更强。我国光模块企业在全天下的商场份额占比超60%，现时国外云厂商老本开支仍然快速增长，如2024年Q2，谷歌老本开销为130亿好意思元，同比增长91.3%；微软老本开销190亿好意思元，环比增长35.7%，同比增长78%；国外的算力投资和需求仍呈两旺景象，有望拉动我国通讯企业事迹增长。
后市看，通讯板块受益于AI大模子以及数字中国配置双厚利好。一方面，大模子的本领冲突以及后续的交易化利用齐有望为上游的通讯板块带来指数级别的需求增长；另一方面，数字经济的配置也离不开上游通讯开发的基础才气，在我国数字中国配置的合座布局下，算力集聚、工业互联网、卫星互联网、光通讯等细分板块齐具有比拟好的发展远景。感趣味的投资者可以赓续暖和通讯ETF(515880)。
芯片产业链本日也线路亮眼，集成电路ETF(159546)、半导体开发ETF(159516)、芯片ETF(512760)均逆市飘红。
行业数据上，芯片代工巨头台积电三季报超预期。前三季度公司营收约7596.9亿新台币，同比增长39%，环比增长12.8%；净利润约3252.6亿新台币，同比增长54.2%、环比增长31.2%。相较于ASML事迹欠安，台积电的亮眼线路一定程度反应出AI对先进制程芯片的刚劲需求。
(风险指示：说起个股仅用作不雅点展示，不组成个股保举。)
计谋端上，10月17日下昼，习近平总文书示意，推动中国式当代化，科技要打头阵。科技立异是必由之路。“东说念主生能有几回搏”，环球要放开行为，赓续勤恳。现时半导体开发及材料国产化率较低，要道开发材料如光刻机、CMP材料、光刻胶等对外依存度较高，受到国际政事的影响较大、国产替代需求要紧，国产替代空间也较大。后续在计谋抓续扶植、原土头部存储厂及晶圆代工场等带动下，半导体开发材料的国产替代程度有望加快。
据SIA统计，2024年8月全球半导体销售额达到531亿好意思元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，月度销售额创下历史新高。半导体龙头企业的二季度事迹以及三季度指引齐好于预期，晶圆厂的毛利率和稼动率也齐在握住普及，一定程度反应出行业需求的抓续向好。
现时国内计渔利好频发，商场预期握住回暖，半导体芯片产业链具备永恒投资价值。但短期芯片板块的龙头股AH溢价差距过大，需要刺目短期回调风险。
风险指示：投资东说念主应当充分了解基金按时定额投资和零存整取等储蓄景观的区别。按时定额投资是辅导投资东说念主进行永恒投资、平均投资成本的一种节略易行的投资景观。关联词按时定额投资并不行藏匿基金投资所固有的风险，不行保证投资东说念主得到收益，也不是替代储蓄的等效首肯景观。无论是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于羼杂型基金、债券型基金和货币商场基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会面对因投资方向、商场轨制以及往复轨则等相反带来的独到风险，提请投资者刺目。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为著述分析不雅点之辅助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金事迹的瞻望和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或承诺。如需购买联系基金家具，请您暖和投资者适合性处理联系轨则、提前作念好风险测评，并把柄您本身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等第的基金家具。基金有风险，投资需严慎。
特约作家：国泰基金
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